非银金融请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1/37非银金融2024年03月08日投资评级：看好（维持）行业走势图数据来源：聚源《交易量突破万亿，继续看好互联网券商和寿险—行业周报》-2024.3.3《严监管信号提振投资者信心，看好互联网券商和寿险—行业周报》-2024.2.25《提振资本市场政策望延续，看好互联网券商和寿险—行业周报》-2024.2.18促进投融资动态平衡，养老金入市空间广阔——行业深度报告高超（分析师）唐关勇（联系人）gaochao1@kysec.cn证书编号：S0790520050001tangguanyong@kysec.cn证书编号：S0790123070030促进资本市场投融资动态平衡，养老金入市空间广阔（1）当前我国养老金入市具备必然性与可行性。人口老龄化加速带来负债端压力，长端利率下行带来风险资产需求。根据全国社保基金理事会研究，全球公共和私人养老基金权益配置的提升与其长期投资收益率长期存在明显正相关关系。养老金入市有望降低资本市场波动，从而进一步吸引居民财富向权益市场迁移。（2）政策方向：促进投融资动态平衡为主基调，关注资本市场投资端改革行动方案落地。2023年8月证监会就“活跃资本市场”政策部署明确提及推进养老金入市的投资端改革政策和跨部委协同联动方向；9-12月优化保险公司偿付能力监管和考核机制、社保基金投资管理办法陆续出台；2024年1月证监会系统工作会议和国常会强调“突出以投资者为本的理念”、“促进投融资动态平衡”，“研究出台《资本市场投资端改革行动方案》”，以融资功能为主转向构建投融资两端动态平衡的资本市场改革目标得到进一步明确，中长期资金入市行动纲要有望落地，资本市场与实体经济、...