请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2024年03月29日超配折扣零售行业专题全面复盘美日“一元店”龙头，性价比驱动全球化之路核心观点行业研究·行业专题商贸零售超配·维持评级证券分析师：张峻豪证券分析师：孙乔容若021-60933168021-60375463zhangjh@guosen.com.cnsunqiaorongruo@guosen.com.cnS0980517070001S0980523090004市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《2024年1-2月社零数据点评-社零同比增长5.5%，服务零售额增速较好》——2024-03-18《商贸零售行业3月投资策略-春节消费提振行业基本面，关注三八节美妆品牌表现》——2024-02-28《性价比消费系列研究之品牌篇-紧扣质价比思路，探寻品牌逆势突围之密钥》——2024-02-07《商贸零售行业2月投资策略暨2023年业绩前瞻-龙头业绩稳步回暖，关注国企改革及高股息标的》——2024-02-01《2023年12月社零数据点评-12月社零同比增长7.4%，金银珠宝品类增速领先》——2024-01-18性价比消费崛起，全球折扣零售市场快速发展。随着全球成熟经济体增长平缓，居民端性价比消费成为普遍趋势，折扣零售成为青睐业态，据VerifiedMarketResearch数据显示，2022年全球折扣零售市场规模约5100亿美元，预计未来将以5.35%的年复合增长率提升至2030年8300亿美元。通过复盘美日经济及社会背景，我们发现折扣零售主要诞生于经济逆周期时期，如美国于1970s经济严重滞胀时期催化了其“一元店”的再度崛起；而日本“百元店”同样兴起于七八十年代，并于1990s日本经济泡沫破灭时期快速扩张。全球头部企业梳理：产品和门店布局存在差异，商业模式本质趋...